清乾隆年间，江湖并称“南刀北剑”的胡一刀和苗人凤（万梓良 饰）相遇比武。这二人武功高超，侠义双全，虽为对手，但是惺惺相惜。其间胡夫人产下一子，赐名胡斐。胡一刀为防不测，特将妻儿托付给苗人凤。在最后一日的比试中，胡一刀为苗…

民国期间，周团长攀附权贵，与即将成婚的评弹名伶程小蝶（秦雪 饰）不辞而别，此时程小蝶已有身孕，当她生下孩子后才知道，周团长早已娶了司令家的千金，悲痛欲绝的程小蝶穿着周团长送给她的红旗袍，三尺白绫上吊自尽。 这件红旗袍流传下…

本片為孫仲導演，倪匡編劇，唐佳武術指導。故事描述「通天少爺」李寶通(汪禹 飾)乃棉胎店老闆李昌建(谷峰 飾)之獨子，經常暗中替喬裝乞丐的偵緝隊長陳英剛(元彬 飾)買食物，並向他學習武功。後英剛給「紅槍客」林飛(元華 飾)殺死，寶通正…